Akcie

Čo sú akcie?

Možno vlastníte smartfón alebo auto. Keď máte akcie, vlastníte aj (časť) firmy. Vlastníctvo spoločnosti totiž predstavujú akcie. Kto teda drží jednu alebo viac akcií spoločnosti, je jej čiastočným vlastníkom.

Akcia je cenný papier, ktorý predstavuje časť základného imania alebo vlastného kapitálu podniku a dáva vlastníkovi viacero práv pri riadení tejto spoločnosti. Prečo sa tu hovorí o základnom imaní aj o vlastnom kapitáli? Hoci akcie (podiely) môže vydávať spoločnosť s ručením obmedzeným (BV) aj akciová spoločnosť (NV), nový belgický Zákonník o obchodných spoločnostiach na to od 1. januára 2020 nazerá trochu inak. Pri NV platí pri založení minimálny peňažný vklad zakladajúcich akcionárov: základné imanie. Pri BV bolo toto minimum zrušené. Môžete teda založiť BV so sotva 1 eurom? Nie celkom, pretože zákon od zakladateľov vyžaduje, aby zabezpečili, že počiatočná suma postačí na fungovanie (aspoň) počas prvých rokov.

Hneď ako držíte jednu alebo viac akcií spoločnosti, ste akcionárom, a teda spoluvlastníkom tejto spoločnosti. Akú časť vlastníte, závisí od počtu vašich akcií z celkového počtu, ktorý predstavuje celý vlastný kapitál. Ak ste napríklad založili firmu spolu s bratom a každý z vás drží 50 % akcií, každý vlastníte polovicu podniku.

Ako fungujú akcie?

Pri založení spoločnosti zakladateľ (alebo zakladatelia) rozhodne, koľko akcií bude predstavovať vlastný kapitál a prípadne akú hodnotu majú akcie spoločnosti. Prípadne preto, lebo ocenenie nie je nutné; stačí uviesť, koľko akcií drží každý akcionár v počiatočnom vlastnom kapitáli. To sa zakotví v zakladateľskej listine. Akcie s pevnou hodnotou majú takzvanú menovitú hodnotu. V mnohých spoločnostiach akcie menovitú hodnotu nemajú, ale jednoducho predstavujú určité percento vlastného kapitálu. Pri spoločnostiach s menovitým kapitálom – menovitý znamená určený alebo pomenovaný – sa celkový kapitál rovná hodnote každej akcie vynásobenej počtom akcií. Minimum neexistuje ani pre počet akcií, ani pre hodnotu jednej menovitej akcie.

Môžete vydať 10 akcií, 100, 480, … počet si zvolíte sami. Myslite na budúcnosť a zvoľte číslo, ktoré sa dá ľahko deliť. Zostanete tak flexibilní, ak by pristúpil nový akcionár alebo niekto odišiel, a jednoducho rozdelíte percentá.

Všetky tieto akcie teda držia akcionári. To im dáva právo rozhodovať o spoločnosti; konkrétne ide o hlasovacie právo na valnom zhromaždení (VZ), NIE v každodennom riadení. Ak máte 50 zo 100 akcií, váš hlas na VZ predstavuje polovicu zo 100 hlasov. Keď teda počujete ‘akcionári’, nemyslite hneď na veľmi veľké podniky: vo vašej firme môžete pokojne mať len 2 akcionárov.

Prečo môže vaša spoločnosť vydávať akcie?

Vydanie nových akcií znamená získanie nových peňazí od investorov do vlastného kapitálu. Pri súkromných spoločnostiach, ktoré nie sú kótované na burze, sa to deje v obmedzenom okruhu. Väčšie kótované spoločnosti to robia prostredníctvom (povinnej) verejnej ponuky, ktorá zahŕňa množstvo formalít vrátane zverejnenia povinného informačného dokumentu, takzvaného prospektu. Robí sa to okrem iného na doplnenie príliš nízkeho vlastného kapitálu alebo preto, že činnosť silno rastie a vyžaduje dodatočné financovanie. Tieto prostriedky sa potom stanú súčasťou vlastného kapitálu vo forme ďalších akcií.

Všetky akcie, vrátane vašich, oprávňujú držiteľa na časť výsledku, t. j. na časť zisku, ak sa rozdeľuje, alebo na časť straty, ktorá znižuje hodnotu každej akcie. Najdôležitejšou vlastnosťou akcie je, že spoločnosť nemusí vložené peniaze vrátiť; ide o takzvaný rizikový kapitál. Až keď sa dosiahne zisk, môžu akcionári požiadať o jeho časť formou výplaty, takzvanej dividendy.

Akcie v takzvaných kapitálových spoločnostiach – typicky v NV – môžu zmeniť vlastníka predajom, ale aj darovaním alebo inak (dedičstvom). V osobných spoločnostiach akcie zvyčajne nie sú voľne prevoditeľné, okrem iného preto, že stanovy viažu prevod na podmienky. Prevod sa uskutočňuje prostredníctvom registra akcionárov, v ktorom sú uvedení všetci vlastníci a počet ich akcií. Pri verejne kótovaných spoločnostiach sa používajú elektronické účty v uznaných inštitúciách (pozri nižšie).

Druhy akcií

Medzi akciami existuje množstvo rozdielov. Zakladatelia napríklad môžu od začiatku rozlišovať medzi akciami A a B, pričom jedny majú iné práva ako druhé. Príkladom je, že jedny z nich sú prioritné akcie, ktoré oprávňujú držiteľa na väčšiu časť zisku. Existujú aj ziskové podiely, ktoré oprávňujú držiteľa iba na časť zisku (a nemajú nič spoločné so stratou), ale nedávajú hlasovacie právo na VZ. V minulosti sa rozlišovalo medzi akciami na meno a akciami na doručiteľa. Pri tých druhých bolo vlastníctvo akcie – zvyčajne tlačeného dokumentu – dôkazom vlastníctva. V Belgicku sú všetky akcie dematerializované, čo znamená, že musia byť vedené na elektronickom účte v uznanej (zvyčajne finančnej) inštitúcii. Vďaka tomu sú, samozrejme, na meno, pretože vlastník je v evidencii známy.